我国商业银行并购重组得与失

　　一、引言

　　经济全球化和区域经济一体化的迅速发展推动了金融全球化，更加剧了金融市场的竞争。为了争夺市场，世界各国银行采取并购重组的方式加紧扩大规模。自2006年开始，我国金融业全面开放，国际商业银行并购浪潮中涌现的金融巨鳄们对我国商业银行形成冲击，为此国内商业银行也掀起了一股并购的热潮[1]。有些银行通过并购改善了自身的效率，但相当一部分并购并没有带来改善，甚至还带来了不少问题。本文基于数据包络法，对商业银行并购案例的绩效进行评价。

　　二、银行并购绩效评价的方法

　　数据包络分析（（Data Envelopment Analysis）简称DEA，是著名运筹学家A.Charnes在“相对效率评价”概念基础上提出并发展的。该方法最初多用于非赢利组织的效率评价，Sherman和Gold（1985）首次将DEA运用于银行效率评价[2]。国际上关于确定金融机构投入产出的方法主要有三种：生产法、中介法和资产法。三种方法各有利弊，综合考虑三种方法以及数据的可得性，选取净利润，利息收入，非利息收入作为产出变量，选取实收资本，固定资产以及各项支出作为投入变量指标。具体指标如下，输入变量有实收资本、各项支出（营业支出+营业税金及附加-营业外支出）、固定资产（固定资产-累计折旧）；输出变量有利息收入、非利息收入、净利润。

　　三、中国商业银行并购案例研究与实证研究

　　1.交通银行2007年8月份收购常熟农村商业银行10%股份

　　本文选用DEAP2.1软件对交通银行并购常熟市农村商业银行案例进行分析，投入指标和产出指标按照前面的原则选取如下表。

　　对表1进行DEA分析，可以得到交通银行从2005年到2008年技术效率、纯技术效率以及规模效率都为1，表明交通银行此前一直处于相对有效率状态，2009年出现相对无效率，主要是由于规模无效率造成的，纯技术效率还是为1。由DEA方法跟财务指标分析法得出结论基本一样，都是在2009年出现无效率，但经过调整，交通银行在2010年实现了部分财务指标好转，并完全恢复了相对DEA效率。

　　2.兴业银行200年10月份收购哈尔滨通河县兴通城市信用合作社

　　根据兴业银行的年度报表，选取兴业银行的投入量与产出量，如下表。

　　由软件DEAP2.1处理得到，兴业银行只有在2005年和2006年处于相对无效率状态，且都是因为规模无效率。而并购之后各项技术效率都为1，表明并购之后使得兴业银行技术效率得到提高。这个结论与财务指标分析法得出的结论很相似。

　　总结以上两个国内商业银行并购案例，可以看出，并购实现后的一、两年内，因为并购整合跟不上，而且吸收了大量不良资产，利润率会有所下降，规模效率也不会马上得到提升，而是与纯技术效率同时出现一个恶化的阶段，在一旦时间之后，经过调整、运作，一般都会恢复到相对效率。

　　四、关于银行并购重组效率的建议

　　通过以上的实证研究可知，我国商业银行在制定并购计划的同时需要密切注意以下几个方面。（一）并购中加强银行并购的监管。自2006年来，国内商业银行并购的案例层出不穷，由于存在太多不确定因素，增加了并购的风险。而国内并购还处于起步，经验不丰富，且相关法律法规并不完善，这就需要政府相关部门抓紧制定相关法规，加强这方面的监督，如建立金融并购的先期预报及可行性制度，强化对银行并购的管制，保证监督的充分性，维护金融体系的安全有效运行[3]。（二）并购后加强银行并购重组后的整合。一次成功的银行并购重组，不仅仅是简单的财务活动或者是资产的叠加，而是一个有机的融合。收购银行和目标银行在管理模式、企业文化等诸多方面肯定存在明显的不同。（三）由横向并购向纵向并购、混合并购方向转变。综合银行是未来银行发展的必然，混业经营成为一种趋势，单纯的横向并购并不能完全满足竞争的需要，业务全能化成为未来竞争的内在要求。通过纵向并购和混合并购，以产生协同效应，优势互补，扩大银行的经营范围，壮大银行的生存能力和竞争能力[4]。国内有关监管部门，也应在条件许可的情况下逐渐放宽混业并购的限制，先允许间接混业，后允许直接混业；先放开银行业与保险业的混业并购，再放开银行业与证券业的混业并购。（作者单位：重庆师范大学）

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