金融危机对南京黄金投资市场的影响

摘　要：金融危机的爆发使黄金价格发生了剧烈的波动，黄金作为投资市场的传统产品其保值功能再次获得人们的重视，本文首先从南京黄金市场的主要特点入手，分析了南京黄金市场在金融危机爆发后出现的黄金价格波动、投资者心理的变化以及新型黄金投资产品的产生等变化，以及此次国际金融危机的爆发对黄金投资市场产生了怎样的影响，预测黄金作为投资工具在后金融危机时代的投资价值将得到消费者的重视、黄金与实物商品的关联关系、黄金价格与美元的互动关系将有改变、新的黄金投资品种将诞生等发展趋势。

关键词：金融危机；黄金；投资价值；投资品种

　　黄金作为一种集商品属性和金融货币属性于一身的特别商品，始终是全球公认的抵抗通货膨胀最好工具。国际货币系统的不稳定，增长了商品价格估值的不稳定，因为黄金货币替代效应的存在，黄金投资也受到更多投资者的亲睐。同样可以发现，经过2008年的金融危机的洗礼，2009年黄金投资需求也有了更辽阔的空间。在南京，投资黄金这一热潮也被迅速的散播开来，广受投资者的追捧。在南京市场上，黄金产品已由原来单纯的实物首饰及纸黄金发展到黄金期货、黄金T+D等产品，由原来的商场和专卖店销售实物黄金发展到各大银行都有黄金衍生产品，可以说受金融危机影响，黄金投资在南京市场上的发展规模有了空前的变化。
　　1、南京黄金投资市场的主要特点
　　由古至今，黄金都受到南京人的追捧，先人们为子孙后代留下各式的黄金饰品以及金条金币，因为他们相信黄金具有保值的功能，可以让他们的后代生活得更好。但是许久以来，人们都更倾向于购买实物金饰，也可能是黄金本身作为一种贵金属就让普通投资者望而却步，但其中有一大部分原因是黄金的衍生产品在我国市场上还处于发展初期，很多投资者都不了解。由于黄金投资在境内近几年来才刚刚起步，很多普通投资者对于黄金投资的知识和信息掌握不多，部分投资者存在着非理性的投资行为。因此，如何选择适合自己的黄金投资品种很有讲究，对于多数普通投资者来说，选择黄金投资品种的策略主要取决于投资者的投资目的，对于以平衡资产风险与保值需求的投资者而言，最佳投资品种的选择应是实物金；对于博取黄金价格波动收益为目的的投资者而言，应尽量选择黄金衍生品，如商业银行的账户黄金；对于那些交易技巧较为成熟并且具有一定的市场价格波动风险管理能力的投资者而言，可以适当选择以保证金交易形式的黄金投资品种，如上海黄金交易所的远期递延产品，以及上海期货交易所的黄金期货进行投资。我们有理由深信，黄金市场必将成为我国继股票，期货，外汇市场之后的第四大金融投资市场。
　　在南京投资市场上， 投资者对各种类型的金条、金币等黄金实物的投资需求增加，这导致了黄金现货交易量和实物出库量快速增长。国际金融危机的蔓延，使许多投资者从其他金融市场撤出，转入黄金市场，投资交易非常活跃。在主要投资品种中，黄金延期业务增长迅速，已成为交易所最活跃的交易品种和交易量增长的主要品种。
　　2、金融危机爆发对南京黄金投资市场的影响
　　2.1 黄金的价值得到重视
　　其实，一直以来黄金都受到消费者的喜爱，只不过以前人们都偏好于黄金首饰等实物黄金，基本上只关注到它的保值功能，而大部分流动资金都是投资于股市的。但是受金融危机影响，全球股市震荡，什么？行情不容乐观，我国的股市自然也不会例外，导致很多股民资金被套，或者直接石沉大海，进入他人腰包；而房地产行业虽然收益可观，居高不下的房价却不容中小投资者涉足。在人们投资无门，手中的钱在一天天贬值的时候，投资者也开始关注到黄金的保值增值功能，投资者们发现可以通过投资黄金衍生产品来获取收益，而且黄金与美元的反比关系使得黄金产品在金融危机中独树一帜，吸引了众多投资者的眼球。
　　2.2 黄金与实物商品的关联关系
　　由于受布雷顿森林体系的影响，美元作为唯一国际结算货币的优势凸显，美元与黄金成为各国的主要外汇储备。但是伴随着金融危机的爆发，美元的大幅贬值，以美元结算的全球大宗期货均受到影响，投资者开始意识到原来黄金的价格不仅仅是受到储量和产量因素的影响，受美元的影响更为直接。美元跌的时候黄金在涨，而黄金跌的时候美元则往往处于上升途中，可见，黄金与美元一般呈负相关，由于国际市场均以美元为结算货币，使得美元具有当前国际货币体系的柱石地位，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位；世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。
　　2.3 黄金价格与美元的互动关系将有改变 
    由于国际金价以美元计价，黄金价格与美元走势的互动关系非常密切，通常是呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系。但在某些特殊时段尤其是黄金走势非常强或者非常弱的时期，金价也会摆脱美元走势的影响。例如2005年四季度，由于国际对冲基金普遍看好石油、贵金属等商品类投资品种，大资金纷纷介入，导致黄金价格与美元的互动关系一度失调。而2008年的金融危机再度使得贵金属等商品投资受到人们的亲徕，也将再度影响黄金价格与美元的互动关系。
　　3、结论
　　通过上述分析可以看出，金融危机的到来，给南京黄金投资市场带来了黄金投资产品增加，黄金需求增多，黄金投资市场规模扩大等的变化，但存在黄金投资产品较单一，投资者存在心理误区等问题，只有关注国际投资市场信息并与南京的投资市场相联系并加以分析，关心投资者的需求，了解投资者的心理并加以指导，防止他们进入心理误区，更重要的是我们必须及时对黄金投资产品进行创新，发展适
合南京投资者的黄金投资产品，才能吸引更多的投资者，以达到更好的发展黄金投资这一投资产品的效果。
参考文献:
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[4]宋晓燕.《黄金战争——历史变局中的财富游戏》，人民邮电出版社， 2009-04.

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