股指期货交易风险及策略

摘　要： 自从我国进入市场经济以来，经济的各个领域都在进行着革新和推进，作为市场经济的组成部分的证券市场和期货市场也跟着迅猛发展。但是，股市有风险，随着证券市场的规模扩大与管理层稳步发展，股票指数的期货交易风险也是日渐增大。 　　本文就的从股票指数期货交易的风险入手，全面分析了期货交易之中存在的各种风险，以及造成这种风险的缘由，根据这些存在的风险拿出科学合理的策略。

关键词：股票指数 期货交易 风险 策略
1， 前言
　　市场经济的推动之下，我国证券市场也得到了高速的发展。但是投资有风险，这话在起伏不定的证券市场得到了十足的应证。因此，股票市场越是发展迅猛，期货交易的风险也就越大。
　　目前我国推出股指期货是十分需要的，也是经济发展的一个革新。但是任何事情都有两面性，推出期货的同时就要认清其风险性。只有科学的设计交易场所、期货合约以及交易群体，采用有效的手段来减小风险，才能够将股指期货市场推上一个新的高度。
2， 股指期货交易风险
　　股指期货在一定程度行确实能够为股票提供避风港，也确实体现了其优越性。但是由于其交易的时候支付了保证金，而价格变化比较敏感加之交易策略比较复杂，导致股指期货交易风险增大了。
  2.1，市场风险
　　因为股指市场时时刻刻都在发生着不同的变化，那么导致最终出来的结果自然也就不同了。这样，就为投资者的预期收益造成了风险。
　　也就是说，有人按照一定的价格将股指期货购买回来，但是随之市场的波动导致这个股指期货发了较大的变化，造成持有者手中的股指期货也发生了较大的变化。这个问题是目前股指期货交易中最需要注意的问题。这个风险将风险因素和风险事件以及风险结果有机的联系起来，导致持有者损失的可能性出现。
  2.2，信用风险
　　期货交易是双方签订了合同进行交易。但是在有的时候合同的一方出现了违约现象，不按照合同办事。这样就会造成投资者手中持有的股指期货出现了风险，不但得不到经济上的效益可能连老本儿也收不回去。这个就是双方信用的问题，这样产生的风险就是信用风险。
  2.3，法律风险
　　有的时候股指期货交易的时候，和一些法律法规产生了冲突现象。比如交易的对象、签订的合同、税收的对象等。在法律法规面前，自然是按照法律法规办事，而其持有者当初所期望的经济效益是不能实现的，比较造成损失。
　　因为国家法律明确规定，一切的交易都必须不能违背法律法规，不能和规定相违背。因为法律法规造成的经济损失，就是法律风险。
  2.4，操作上的风险
　　交易或者管理系统在操作不当的时候，也会引起风险，有时候还会因为内部机构出现失控现象而造成风险。
　　这类风险主要表现在超过风险限额而大意没有觉察出来和越权交易，以及交易或者后台部门出现欺诈现象，操作人员业务不熟练造成交易的不稳定。往往在交易的时候，就只是一瞬间的事情，如果这瞬间错过了就造成了损失。
  2.5，体制不健全造成风险
　　事实上，股指期货交易必须要一个健全的资金市场作为坚强的后盾，需要一快捷的资金融通，这样才能够保证交易的安全性，减少交易风险。
　　然而，我国的资金市场运作相当不规范，国家还规定银行不得贷款作为股指期货，这样就更增加了期货的风险性，也诱发出了一些非法的行为出现，比如非法贷款和不正规的抵押等违法的事情出现。
　　另外，股指期货还实行每日结算制度，这更加为交易信用担保的保证金带来了压力。按照股指期货交易规定，交易所发出追加保证金之后，必须要在第二天的开市之前就要到位。有的时候到了交易时间却保证金没到位，就错过了交易绝佳时机，就被强行平仓了。这位股指期货交易带来了巨大的风险。
  2.6，市场结构不对称造成风险
　　一般而言，股指期货是具有双重性的，它是既可以买空也可以卖空。但是，目前我国的市场只能够做多，不能够完全抛空，成为了一个单边的市场，就造成了市场的不对称。这样也就给股指期货交易带来了风险。
　　当然，对于股指期货交易风险不仅仅只有这些，还有上市公司的信息不完全造成风险等多种原因。
3，股指期货交易风险应对策略
　　股指期货交易中存在种种风险，如果不找出相应的应对策略，那么就会为股指期货交易带来巨大的阻碍力。
  3.1，完善交易制度
　　因为我国的股指期货交易相关的法律不完善，为交易带来巨大的风险。因此，我国的证监会和交易所最好采用一元二级监管制度，这样就是遇到风险也可以随时解决。
　　只有完善了股指期货交易的制度，对市场监管严格控制，形成公正、公开、公平的交易市场，减少股指期货的交易风险。
  3.2，建立法律法规确保交易
  一个公平公正的交易必须要有法律体系来做保障，只有这样才能够减低信用等方面的风险。事实上，要降低股指期货的交易风险，就只有用法律体系来确保交易市场的高效性、竞争性、公正性。
  3.3，加强期货交易中间层次管理
　　股指期货的交易必须要经过中间层次，就相当于中介一样，这里的主要是交易所与清算所。
　　交易所不仅仅是成交的撮合地，还是交易信息汇聚地与发散地，而且交易所还是交易换的代表，是预防交易风险的第一道防守线。
　　而清算所且主要承担着交易的双方中介职能，它就是充当双方对手功能，即买方的卖方，卖方的买方。而且，清算所还要承担未平仓合约财务责任。
　　因此只有对这个中间管理到位了，才能够确保交易的公正公平，才能够减小股指期货的风险。
　　对于减少风险的策略还有多方面的，比如围观层次上的风险管理，机构投资者的风险管理等。只有从各个方面做到正规化，为股指期货交易营造一个公平公正的交易环境，再得到法律的保障，就可以降低交易的风险。
4，结束语
    股指期货不仅仅是一种金融交易的工具，还是一种方法风险的金融工具。在目前风险和机遇伴随并存的交易市场中，投资者能够成功就看如何选择正确的风险应对策略。只要选择策略，找出风险最小的解决途径，才能够实现最多的收益。
参考文献：
1， 斯考特，金融期货巨头谈明天，机械工业出版社，2008年
2， 贺涛，中国期货市场研究，科学出版社，2007年
3， 胡怀邦，金融发展中的衍生市场研究，中国经济出版社，2009年
4， 张玲，与股权市场协调发展，中国证券报，2008年
5， 姚文平，指数期货离我们还要多远，证券时报，2008年 本文链接：http://www.qk112.com/lwfw/jingjilunwen/caizhengjinrong/255118.html