现金流量分析法在医院财务分析中的运用

摘　要：

关键词：

1 W医院运营的基本财务状况
　　至2011年底，W医院总资产9202万元，总负债5306万元，其中短期借款500万元,长期借款2500万元，净资产3895万元，固定资产总值3048万元，应收医疗款412万元。其主要财务指标近三年数值见表1-1。
表1-1     W医院财务指标分析

　　根据W医院的财务指标分析，显示出医院的经营获利能力和偿债能力都比较强，近几年医院的业务收入不断增加，呈逐年增长的趋势，医院取得了较好的经济效益，财务状况良好，未显示出财务危机。但实际上W医院的资金比较紧张，尤其是需要投资新项目时，必须依靠银行的借贷，职能管理层时常感到资金的压力，对这种现象感到困惑。
2 W医院财务分析
　　为了解释上述传统分析给人们带来的困惑，这里利用现金流量表对W医院的财务状况进行深入分析。为了能动态地分析W医院的财务状况及发展趋势，本文选取医院2009～2011年的财务数据进行分析。表2-1是根据W医院近三年的财务报表加工整理所得，据此进行分析，对医院的财务状况作出综合评价，找出财务管理中存在的问题，以便为医院今后的发展提出建设性的建议。

　　a.W医院所处发展阶段的判断
　　通过对表2-1的现金流量的类别进行分析，可以看出，目前医院处于发展扩张时期。由于医疗市场竞争压力增大，医院原有的医疗用房及设备已不能满足发展的需要，为了开拓市场，增加患者，医院需要对房屋和医疗设施进行建设投资和相应地完善，这些都需要大量的资金支持，而靠营业活动现金流量净额远不能满足所追加的投资，因此医院通过借款和申请财政补助等筹资方式来满足投资的需要。
　　b.W医院现金流量的构成及各类别活动的相对地位
　　为了进一步了解W医院现金的来源、用途及现金余额的构成，从而揭示现金流量表中各个项目的相对地位和总体结构关系，根据W医院2009～2011年的现金流量表编制现金流量结构分析表如下：
表2-2     现金流量结构分析表
项目

　　(1) 利用现金流入结构比率分析W医院现金来源的构成
　　根据现金流入结构比率可知，W医院2009～2011年现金收入主要来源于营业活动产生的现金收入，但是逐年呈减少的趋势，筹资活动产生的现金收入逐年增加。这三年没有进行对外投资。营业活动产生的现金流入，财政拨人员经费及其他收入逐年减少，医疗、药品收入逐年增加，说明W医院医疗经营状况良好。2008年筹资活动产生的现金流入是三年中最大的一年，主要是借款收到的现金，说明医院目前规模医疗活动中产生的现金已不能满足发展的需要。
　　(2) 利用现金流出结构比率分析W医院现金用途的构成
　　根据现金流出结构比率可知，W医院2009～2010年现金流出中，医疗、药品活动产生的现金流出比率最大。2011年医疗、支出所占比例减少，投资活动产生的现金流出增大，主要为基础建设投资，说明医院发展规模变大，反映出管理层对医院经营战略的态度，必须改变现状，增大基本建设投资。筹资活动产生的现金流出占现金总流出的比率逐年增大，说明医院偿还到期债务及支付借款利息的压力逐渐增大。
　　(3) 利用现金流量净额结构比率分析W医院各类别活动占现金流量的相对地位
　　根据现金流量净额结构比率可知，2009～2010年营业活动现金净流量增加，而2011年明显降低，2010年和2011年医院的现金流量主要依靠筹资活动取得，弥补了投资活动需要的现金。说明医院强化了筹资管理，而弱化了医疗管理，医院的偿债能力降低。
　　(4) 利用现金流入流出比率分析W医院各类别活动现金流量的平衡关系
　　通过表2-2可看出，2009～2011年营业活动产生的现金，流入大于流出，但是这三年比率在逐渐减少，这是个不良的趋势。说明日常经营活动创造现金流入的能力减弱。医院应通过相关管理与控制活动努力使该指标的数值大于1，并达到或超过同行业的平均水平。筹资活动是2010年借款，2011年还款、支付利息，所以现金流入流出比呈下降趋势。
3 W医院偿债能力及经营业绩的评价
3.1 偿债能力分析
　　医院偿债能力分析指标（2009～2011年）经计算其数值见表3—1

　　根据以上偿债能力分析的指标数据可以看出，2009～2011年,虽然营业活动连续三年出现正向净流量，现金比率逐年增大，但是其他三个指标都比较低，且逐年降低，说明W医院偿债能力偏弱，会出现无支付能力的状况，财务风险大，应引起足够重视。而根据传统分析法计算的反映偿债能力的指标均比较高，且持续升高，得出了与事实不相符的偿债能力较强的错误结果。传统的财务指标分析因为是建立在权责发生制的基础上，未考虑实际收支情况，忽略了变现风险，所以一些分析指标会钝化，得出错误的分析结果，而现金流量分析法克服了上述缺点，分析的结果更准确、可信，对于提醒医院及早防范财务风险有预测作用。
   3.2  获取现金能力分析
　　医院获取现金能力分析指标（2009～2011年）经计算其数值见表3-2

　　根据以上获现能力分析的指标数据可以看出，2009～2011年,医院获取现金能力指标低，说明获取现金的能力不高，且有逐年下降趋势，这是一个非常不好的信号。其中全部资产现金回收率指标值呈下降趋势且偏小，说明管理层的整体运作能力弱，医院的资产未得到充分的运用(可能存在闲置资产，也可能是资产负债表虚夸资产总额)。
   3.3  收益质量指标分析
　　收入收现率=经营活动现金净流量÷主营业务收入
　　2009～2011年经计算分别为：11.59%、7.86%、4.12%
　　该指标反映医院每一元医疗收入所能获取的现金流量。2009～2011年这个比率持续下降，说明医院所实现的医疗收入缺乏必要的现金保障，而且可能存在大量坏账，形成医院潜亏的因素。
　　通过以上从各角度利用现金流量表分析，可以看出，W医院目前医院处于发展扩张时期，现金流量虽然主要依靠营业活动产生，但呈逐年下降趋势，逐渐依赖于筹资活动产生。医院偿债能力在减弱，获现能力和收益质量不高，且呈逐年下降的趋势，医院的经营效率降低。营业活动产生的现金不足以保障医院发展的资金需要，显露出财务支付风险。
　　针对W医院的实际情况，要想规避风险，改善现有的财务状况，必须从改善营业活动现金流量入手。

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