商业银行信贷退出客户的选择分析

　　

　　一、引言

　　

　　信贷退出问题一直是商业银行一个难解的课题，信贷退出的有效与否，直接决定着银行信贷资产质量的高低。信贷退出有广义和狭义之分，广义是指银行正常收回贷款本息的行为，即贷款到期收回，狭义是指银行为防止信贷资产恶化而主动或被动地采取收回贷款的行为。本文仅从狭义方面探讨信贷退出问题。

　　银行要实行有效的信贷退出，首先应该合理确定信贷退出的对象。要确定信贷退出对象，可以从企业的生命周期测度入手。对企业进行生命周期测度，一是确定企业所处的发展阶段，二是从企业的经营管理、行业情况、财务状况等几个方面入手，分析企业前景，判断企业是否将进入衰退期，以便正确选择信贷退出对象。

　　

　　二、企业生命周期的定性分析

　　

　　从现有的企业生命周期理论来看，进行企业生命周期的定性分析可以采用特征分析法，即根据不同生命周期阶段，企业所具有的特征入手，判断企业所处的阶段。

　　下面以Churchill and Lewis的企业生命周期理论为例来进行具体分析：根据两人的理论，可以根据企业的基本描述、管理风险、组织风险、组织架构、业务拓展、战略取向和所有者的功能等几个方面的特征入手，来判断企业所处的生命周期阶段，其具体的判断标准如表1所示。

　　

　　综合分析以上几个方面，银行就可以对企业所处的阶段有一个定性的判断，此外，Churchill and Lewis还对企业生命周期各个阶段的制约因素进行了分析，在对企业生命周期阶段定性判断的基础上，商业银行还应进一步分析企业的制约因素，特别是对处于成熟阶段的企业，如果企业具备处理其制约因素的能力，则企业将持续发展，否则，企业将进入衰退期，也就是说，企业成为银行的信贷退出对象。

　　

　　三、企业生命周期的定量分析

　　

　　在定性分析的基础上，为进一步提高判断的准确性，还可以对企业生命周期阶段进行定量的分析，即构建一个模型，计算企业销售收入、利润、资产等量化指标在企业生命周期曲线上的临界值，作为判断企业处于何种生命周期阶段的依据。从现有的理论来看，这种定量计算的模型有许多种，如民营企业生命周期模型分别表示企业规模函数、企业发展后劲函数和企业无形资产函数，T表示时间。其中衡量规模的指标包括员工数量、营业额和有形资产，衡量发展后劲的指标包括资金状况、产品市场前景和管理实力，衡量无形资产的指标包括品牌、商誉和技术专利。

　　

　　四、企业产品生命周期分析

　　

　　企业通过提供产品来获取利润，企业产品的生命周期对企业的生命周期有着重要的影响。通过分析企业主要产品的生命周期，可以辅助判断企业的生命周期阶段。

　　在多数产品生命周期理论中，一般把产品的生命周期描绘成一条钟型的曲线，并分为导入、成长、成熟和衰退四个时期，在不同的时期，企业的经营活动和销售收入、利润等都有不同的特点，以此来判断企业主要产品的生命周期，对于确定商业银行信贷退出客户具有重要的参考价值。商业银行可具此调整信贷结构，对于处于成熟期的产品，要维持信贷存量或逐步进行信贷退出；对一于处于衰退期的产品，要实行信贷退出；对于处于成长期的产品，要判断其市场前景，对发展潜力较大的，积极加以信贷支持。

　　产品生命周期和银行信贷决策之间的关系，可以采用波士顿矩阵模型来进行分析。波士顿矩阵模型的基本原理是从企业及其主要产品销售增长率和市场占用率的高低出发，分析公司及其主要产品处于生命周期的哪一个阶段，并以此确定采取何种金融合作方式。其中销售增长率和市场占用率均高的企业和产品属于明星类产品，表明这类企业和产品既有市场前景，又具有竞争力，是未来获利之源泉，应当回收的现金继续投在该类产品上以巩固和扩大市场地位；市场增长率较高而市场份额较低的产品属于“猫类产品”，表明目前的竞争力较低，为提高竞争力，须进行投资，争取成为市场领导者；市场增长率低而市场占有率较高的产品为“现金牛类产品”，表明其增长潜力有限，一般不会有新入侵者进入，竞争相对平和，同时取得了领导地位，不需要多少资金就可以维护其优势竞争地位，“现金牛”意味着这类产品像奶牛一样，自己消耗的资源很少，却可以有很大的产出；市场增长率与相对市场份额均低的产品为狗类产品，产品已基本无可救药，具体如表2所示。

　　

　　从表2可以看出，银行应对明星类产品和猫类产品和企业加大信贷支持，对现金牛类产品和企业维持信贷存量，而对于狗类产品，则应坚持进行信贷退出。

　　

　　五、企业的行业定位分析与财务分析

　　

　　1、企业管理能力分析

　　一是对企业的公司治理结构进行分析，重点分析股权结构是否合理、清晰，公司治理组织架构是否完善，是否存在严重的内部人控制，与控股股东在人员、财务与经营上的制度安排是否合理等因素，判断企业的管理能力；二是要对企业管理层进行分析，重点分析公司决策管理层组成结构、稳定性及是否具有亲缘关系、内部信息是否流通顺畅、是否建立了科学的激励约束制度和决策制度等因素；三是对企业的发展战略进行分析，主要分析企业是否形成了健康的企业文化和经营理念、是否有清晰科学的发展战略设计及近期的发展规划等因素，判断企业的可持续发展能力。

　　2、企业外部影响因素分析

　　除了企业所处的生命周期阶段以及管理能力等因素外，国内外宏观经济形势、企业所处行业的整体情况、其上下游行业情况等外部因素对企业的生存和发展都有着至关重要的作用，也对银行信贷退出客户的选择有着重要影响。首先是国家宏观经济形势对银行信贷退出的影响。银行在进行信贷退出客户选择时，对于受国家宏观调控政策影响较大的行业、企业应作为首选目标。如2003年以来，国家先后出台多项政策，对钢铁、水泥、电解铝、餐饮等行业进行调控，各家银行总行也纷纷就此调整了对分支行的授权权限并对相关行业采取了限制性的信贷投放措施。其次是企业的行业竞争能力对银行信贷退出的影响。每个企业都处于一个行业之中，竞争者众多，企业自身是否具备核心竞争能力以及企业在行业中的地位对于银行的信贷退出选择也有着重要影响。在进行企业行业定位分析时，银行还可以从公司所处行业进入和退出壁垒的高低，研究企业所处行业的竞争模式及其对企业的影响，即波特II分析模型，其分析图解如表3所示。

　　

　　根据波特II分析模型，对于那些自身核心竞争优势不明显、行业竞争力弱、替代品众多、议价能力较差等特点的企业，应作为信贷退出的重点客户。

　　3、企业财务状况分析

　　企业的财务状况直接关系到银行信贷资金的安危，商业银行为企业提供信贷支持的最根本的目的是为了收回本息获取利益，保证银行本身的持续发展，银行在对企业进行财务评估时，最关心的就是企业的偿债能力。反映企业有无偿债能力最主要的指标是企业的净现金流量，企业只有有净现金流量才真正具备了偿还银行贷款本息的能力。在进行财务分析时，银行应从企业现金流总量及结构变化趋势和主要分布特点分析入手，如果企业的净现金流量不足以偿还贷款或净现金流量逐年呈递减趋势，则说明企业的偿债能力出现明显欠缺，银行的信贷资金安全处于不确定的状态，这部分客户可以确定为信贷退出的备选客户；除对总量和趋势变化加以分析外，银行还应重点分析企业净现金流量产生的结构，从中了解企业的主要资金来源。除现金流量分析外，企业的持续增长率分析(杜邦模型分析)也是分析企业可持续发展能力的重要手段。

　　4、行业标准值分析

　　除上述分析外，银行也可依据行业标准指标，来衡量判断企业在所属行业中的经营管理水平，如果企业指标与行业标准值有较大偏离，则说明企业的生产经营或财务管理存在一定问题。综上所述，对企业所处生命周期、企业产品所处生命周期、企业的管理能力、行业定位和财务分析，商业银行可以有效地选择出信贷退出客户，判断的依据和标准归纳如表4所示。

　　

　　对于具备信贷退出客户特征的客户，银行即可确定为信贷退出的目标客户，并应加强对此类企业的跟踪关注力度，制定可行的信贷退出方案，选择恰当的时机实行退出。

　　

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