企业财务报表内在逻辑探析

　　企业财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等三张报表，分别反映企业经济活动的不同信息。三张报表看似独立，实则内在有千丝万缕的联系。分析企业财务报表的内在逻辑，对企业加强内部管理和外部报表使用者准确分析企业，有非常重要的意义。本文在分析掌握企业财务报表内在逻辑必要性的基础上，结合当前分析内在逻辑存在的主要问题，提出分析企业财务报表内在逻辑的建立与循环。

　　资产负债表、利润表、现金流量表等三张报表构成企业财务报表。资产负债表反映企业的财务状况，利润表反映企业的经营情况，现金流量表反映企业的现金流情况。三张报表既有各自的重点，又有着内在逻辑。对企业财务报表内在逻辑的掌握与分析，将有利于企业加强内部管理，有利于外部报表使用者准确分析企业情况，进而作出正确决策。

　　一、掌握企业财务报表内在逻辑的必要性

　　(一)企业加强内部管理的必然选择

　　会计的基本职能是反映和监督。财务报表作为会计的主要产品，从不同角度反映了企业的经济活动情况。从企业的财务管理目标看，最初为追求利润最大化，进而追求股东财富最大化，再到追求企业价值最大化，分别反映为利润表的利润总额、资产负债表的所有者权益总额、资产负债表的资产总额。财务管理目标是企业经营目标的体现，从目标的演进不难看出，不同财务报表反映了企业经营目标实现情况。由于企业财务报表之间的内在联系，也使得财务报表既是企业经营活动的数据反映，又是企业衡量管理水平的关键依据。加强企业内部管理，财务管理是重要抓手，理解财务报表之间的内在逻辑，有助于企业管理者综合掌握企业的投资、筹资、资产、销售、采购等经济活动情况，帮助企业管理者准确分析企业短板及主要原因，有的放矢采取措施，促进企业管理的持续加强，提升经营绩效。

　　(二)外部相关方准确分析企业的必然选择

　　企业作为法人，在经济社会中，面对着上游供应商、下游消费者、投资者、债权人、会计师事务所、政府监管部门等等外部相关方。企业财务报表是外部相关方了解企业的主要途径。通过财务报表准确分析企业各方面的实际情况，是外部相关方迫切需要提升的能力。掌握企业财务报表的内在逻辑，可以帮助企业外部相关方高效分析企业相关方面的实际情况。如对于债权人而言，可以通过利润表和现金流量表的内在逻辑，分析企业对债权人利息的保障情况，进而准确评估企业偿债风险。又如对于投资者而言，可以通过资产负债表的内在逻辑，分析企业营运资金情况，进而掌握企业主营业务在市场的竞争地位，以作出正确决策。因此，掌握企业财务报表的内在逻辑，是企业外部相关方准确分析企业的必然选择。

　　二、企业财务报表内在逻辑分析主要问题

　　(一)偏重于分析单一报表

　　企业财务报表的内在逻辑既反映在单一报表内部不同项目之间的内在联系，又反映在不同报表间的相互作用。由于企业财务报表各有侧重，资产负债表反映企业的财务状况，利润表反映企业的经营成果，现金流量表反映企业的现金流情况。企业中，往往存在将企业财务报表割裂看待，仅关注于其中某一张报表，而忽略报表之间的勾稽关系，使得对于企业情况的了解，仅停留在局部，而难以见全貌。

　　(二)偏重于分析财务指标

　　财务分析的一个重要方法是财务指标计算与分析。财务指标可以反映企业的基本情况。在财务管理中，通过财务指标分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等四大能力情况，对企业情况有基本了解。企业中，往往存在单纯依靠财务指标判断企业某方面情况，甚至将财务指标的计算分析当作对企业财务报表内在逻辑的掌握，从而忽略了财务报表真实的内在联系。这样可能造成企业难以均衡对待财务指标，仅依据主观偏重于某方面企业能力的判断，从而造成决策失误，造成损失。

　　三、企业财务报表内在逻辑建立与循环

　　(一)建立内在逻辑分析起点

　　对于企业财务报表内在逻辑的分析起点，理论界存在不同的认识。有的认为资产负债表是企业成立之初即存在的，应为起点;有的认为利润表的未分配利润是资产负债表中所有者权益的未分配利润的数据来源，应为起点。笔者认为，企业的本源目标是以原始的资金投入，换来更多的资金流入。从这个角度看，财务报表的内在逻辑起点应为现金流量表的投资活动。也即，投资者创办企业之初，以自有资金为基础，通过市场调研等信息收集分析等，做出决策，进而成立企业，融入债务资金，实施企业经营，以达到获得更多资金的目标。

　　(二)建立内在逻辑分析循环

　　掌握企业财务报表的内在逻辑，就是掌握了企业经济活动的全貌。这需要对企业财务报表有深入的认识，并一以贯之。具体而言，财务报表的内在逻辑即是企业经济活动的循环往复。一是以现金流量表的投资活动为起点，可以看到企业的投资规模，在投资决策中，折算现值是主要方法。二是以投资规模为依据，需要企业进行融资安排，即现金流量表的融资活动，融资安排的关键在于融资结构的选择，使得资金成本最优。三是投融资完成后，形成企业主要资产与资本结构，即资产负债表中非流动资产、非流动负债、所有者权益。四是主要资产的形成为企业经营创造了条件，企业经营创造了企业利润，即利润表。在利润表的逻辑构建中，以营业收入为起点，扣除营业成本后，形成主要指标——毛利;毛利扣除营业费用和管理费用，得出财务管理的关键指标——息税前利润;进而扣除财务费用、营业外项目、所得税，先后形成税前利润和税后利润。五是经营活动中，由于赊销与赊购商业行为的存在，构成企业的应收项目、应付项目、预收项目、预付项目，加上现金、银行存款、存货等，即构成资产负债表中的流动资产与流动负债;流动资产与流动负债相减，即为重要财务管理概念——营运资金，苏宁电器、茅台酒业等公司就是营运资金管理的先进案例。六是利润表的前半部分与营运资金，进一步形成现金流量表中的经营活动现金流量部分。七是经营活动产生的更多现金，将再投入新的产业，进入投资活动，开始下一轮内部逻辑循环。

　　作者：田洪光 来源：财经界·学术版 2016年22期